如何根據穩態日速度（BTCDD）確定比特幣的基本理論價值？
VISA 網路 (VisaNet) 每年支持 4.4 萬億美元的商業交易（2009 年）。如果我們假設（有點武斷），比特幣銷毀天數指標接近 50%（平均每天使用一半的硬幣來促進交易），那麼支持 10% 的交易量所需的比特幣價值在 VISA 網路中（一旦所有硬幣都被鑄造）是 $4.4T * 10% = $440B / 365 天/年 / (21M BTC * 50%) = $114.80。
這種方法看起來有效嗎？50% BTCDD 是任意的。VISA 網路的 10% 是任意的，但似乎是一個合理的目標。需要改變什麼來改進這個估計，如果有的話，有什麼更好的方法可以根據 BTC 作為交易貨幣的用途而不是投機性的價值儲存來計算其估算價值？
“被摧毀的比特幣天數”似乎是一個虛假的指標。區塊鏈中的交易並不總是代表實際的經濟貿易。錢包通常會將硬幣的剩餘部分交給一個新的私鑰，很難確定交易是什麼，變化是什麼。您可以從 10 天前開采的 50 BTC 區塊中花費 0.5 BTC，然後將 49.5 BTC 交給自己——就指標而言，您已經“銷毀”了 500 個比特幣天。
你不必關心貨幣流通的比例，只關心平均流通速度。美元 M1 速度在 8 - 10 範圍內。這意味著平均每 1-1.5 個月易手一美元。如果我們假設 1000 萬比特幣（從現在起 2 年？）也有類似的動態，我們將獲得 4400 美元/BTC 的 10% 的 Visa 報價。
但其中 10% 非常非常多。其中包括 15000 億美元的現金/ATM 和 17000 億美元的信用購買。比特幣的線上商務部分可能達到 2000 億美元，其中 10% 使一個比特幣的價格達到 200 美元。
所有這一切都假設通貨緊縮不會抑制速度——它會降低實際交易量，並因此激勵企業投資於比特幣支持。
正如我在另一個答案中解釋的那樣，我們不能在貨幣數量理論中有意義地使用 P2P 貨幣的休眠度量來比較 GDP（或在 Visa 的情況下
Q在此期間的總量）。我還在那個連結的答案中解釋了為什麼比特幣不太可能獲得與法定貨幣相同的每季度 8 倍的速度倍數。
闡述，為了每季度獲得如此多的往返旅行，需要廣泛多樣的可用商品和服務的網路效應，而這只有規模經濟才能產生。所以這是一個先有雞還是先有蛋的困境。
基於此，比特幣的真實季度流通速度可能在直覺猜測的 1 左右，因此，對於 2000 億美元線上經濟的 10%（如先前的答案所建議），有 2100 萬枚硬幣，我計算：
$200bln × 0.1 ÷ (4 × 1 x 21 million) = $238較低的速度意味著比特幣的外匯價格較高，但較低的速度也可能意味著交易採用率較低，因此我對 10% 的假設持懷疑態度。
有人可能會做出一個瘋狂的猜測，並聲稱以 1 速度獲得 1% 的份額或以 10 速度獲得 10% 的份額，因此：
$200bln × 0.01 ÷ (4 × 1 x 21 million) = $23.8
$200bln × 0.1 ÷ (4 × 10 x 21 million) = $23.8請注意，我們除以 M × V（貨幣數量論方程的倒數），因為我們想要的是美元的交換價格，而不是比特幣的商品和服務價格。
應該注意的是*，貨幣數量理論可能不是推動比特幣交易價格的主要因素，因為比特幣主要是一種投機系統，並受到波動性操縱。因此（非理性的）信心可能會推動比特幣的價值（就像流動性差的小型股“投資”或偽金字塔計劃一樣）。在投機狂潮中，比特幣的市值可能會遠高於對其貨幣數量理論*價值的任何現實估計。