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是什麼導致加密貨幣交易所內部和之間的價格同步變動而沒有匹配交易？
我已經觀察了很長一段時間的不同加密貨幣交易所，並分析了不同類型套利的潛力。但是，我不太明白我所看到的。
例子：
- 觀察同一個符號的 Poloniex 和 Binance Web 套接字流，似乎大部分時間 Poloniex 落後於 Binance，但它通常以相同的方式移動。有趣的是，這些價格變動是在沒有任何（可見的）交易發生的情況下發生的。什麼可能導致這種影響？如果沒有交易，誰會從中賺錢？
- 三角套利在一個交易所中似乎很少能盈利。我預計像 Poloniex 這樣的小型交易所上的多個符號在價格大幅波動後需要一段時間才能恢復平衡。然而，似乎市場調整得比實時 Web 套接字 API 更快，讓我看看情況（1ms 延遲）。
所附圖片（抱歉，在我的文件中沒有找到更大的圖片）顯示 Binance（藍色）和 Poloniex（綠色）的價格正在移動。在此期間，Poloniex 上沒有交易。
我的理解是，交易所顯示的價格不僅基於最後送出的訂單，還基於現有訂單，這些訂單會隨著交易者手動和自動上下移動訂單而不斷變化。如果有足夠多的交易者，我們可以預期他們會檢查並可能參與其他交易所。有些人像你一樣試圖套利，而另一些人只是想了解情況。因此，我們可以預期交易者會更改他們參與的所有交易所的未結訂單，但基於他們對現實價格/價值的印象，而不僅僅是任何單個交易所的公佈價格。
從理論上講，對於其他交易所價格變化一無所知的交易員太少可能不會改變他們的訂單，從而使該交易所的價格保持不變，而其他交易所的價格卻迅速移動。在我看來，這種罕見的情況確實是套利獲利的唯一機會。公佈價格的全部意義在於盡可能接近公眾的認知。如果一個新的新興交易所在這方面嚴重失敗，他們將失去他們已經擁有的少數交易者的信任。
嗯……像幣安這樣的所有頂級加密貨幣交易所都有自己的內部套利系統。他們可能會執行最好的訂單，而無需將它們放入訂單簿中。他們抓住了最好的套利機會。所以像你我這樣的普通使用者不能從這樣的訂單中受益。這種內部套利對交易所來說是非常有利可圖的。
也許這就是為什麼你看到你所看到的。
實際上，大多數頂級交易所都像“灰盒”一樣工作。我們不知道裡面發生了什麼……但無論如何他們都會抓住所有最好的機會。