請消除我對 POS、礦工獎勵和參與其中的強烈激勵的疑慮，這可能導致幾乎全部的乙太幣供應被鎖定。

所以，我們有：

E t - 時間t的總乙太供應量。

S t - 在時間t的總乙太幣。

R t - 在時間t結束時給質押者的獎勵（可以定義為某種函式 F：R t = F(S t )，現在無關緊要）。

IR - 由於供應增加而導致的乙太幣通脹率。

IR = E t+1 / E t - 1 和 E t+1 = E t + R t。（這裡的大簡化是因為礦工將他們的獎勵花在市場上的滯後，這應該會導致之後的通貨膨脹，但這並不重要）。

IR = E t+1 / E t - 1 = (E t + R t ) / E t - 1 = R t / E t。

同時礦工同期利率為：

MR = R t / S t。

因此，MR > IR 而 S < E。

我的意思是礦工的通脹率會持續高於通脹率，而乙太幣的風險低於總供應量。

然後，如果質押乙太幣的摩擦相對較小，並且如果這樣做真的很安全，那麼這看起來就像一個完美的債券：每個人都可以參與並獲得高於通脹的利率而沒有風險。

如果金融市場有這樣的事情，那麼毫無疑問，很快所有的貨幣供應都將出現在這種債券中。

如果沒有足夠的損失 S 的風險，這會建立一個強烈的動機來增加 S 直到它達到 E：S → E。所有的乙太幣都將處於危險之中，這會凍結經濟。我的意思是諸如導致重大危機的負面通縮效應。沒有人願意花任何 wei，因為你失去的不僅僅是這個 wei，而是在它之上有保證的無通脹收入。如果您可以簡單地將所有資金存入存款，那麼您就沒有做任何生意和承擔風險的動機，這從定義上講給您帶來的收益超過通貨膨脹。

如果我錯過了什麼，我試圖找到任何答案並提前原諒我。目前我只在這篇論文中找到了一些東西：“Casper 中的激勵，友好的終結性小工具”。從論文中可以看出，有幾種風險類型：

• 失去私鑰，但這不算數，這是使用加密貨幣的一般風險，無論是否抵押。
• 由於網路延遲和超時造成的損失，可以通過在池中探勘來減輕。
• 存在導致 NPCP/NCCP（見論文）處罰的惡意礦工。但是，如果沒有惡意礦工怎麼辦？無論如何，從長遠來看，誠實的礦工會有兩種情況：要麼是 NPCP/NCCP 的懲罰會導致你不斷虧損並選擇退出，要麼你的平均收入仍然高於通脹收入。

所以問題是，我看到了強烈的市場動機將所有乙太幣置於危險之中，而沒有力量阻止 S→E 時的情況以及之後的完全失望。

正如我現在看到的那樣，可能只有兩種類型的力量：不同的發行模式或一些難以預先計算的風險，以使資金處於危險之中。

當然，這與乙太坊完全大規模採用的時間有關。但還是。

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更新

我找到了這篇論文：https ://docs.google.com/document/d/1Xf_iHGI51Lp6nVHPZo0SdUw60-NA6YJUvk2s-eYaxLE

引文1：

maxDeposit - 允許成為權益證明驗證者的最大存款。如果您想存款更多，您必須購買多個插槽。設置為 50000

引文2：

除此之外，另一個問題是如何確定最小報名人數和可能的報名費。一種方法是拍賣條目，從而解決許多偏好揭示問題並允許以固定的 PoS 參與率為目標，但代價是引入或加劇自私挖礦攻擊。

如果我理解正確的話，還有關於成為驗證者/驗證者候選人（從而參與發行）的入場費，這可以由市場來定義。看起來這就是平衡激勵機制的東西。

技術限制

有一些事情可以共同作用，以防止所有乙太幣都被捆綁在一起，或者至少使其在經濟上沒有吸引力。資訊的來源來自這里和這裡。然而，我正在添加我自己的解釋並得出額外的推論。

• 質押所需的最低乙太幣數量（1250 乙太幣）會隨著驗證者數量的增加而增加。這提供了第一個障礙：乙太幣相對較少的人無法進行質押，除非他們集中資源。一些使用者可能不希望這樣做，因為它涉及信任另一方。
• 乙太坊在質押期間被鎖定。這意味著，即使每個人都信任“池質押”，至少在提議的混合質押期間，新開采的乙太幣也無法用於質押。（我假設鎖可以防止添加和刪除它們，但我不確定；不過，這不會影響這個答案中的其他點）。
• 最多有 250 個驗證者。因此，對於乙太幣數量較少的人來說，他們不能“獨自”進行質押。如果我們假設所有驗證者都在理性地行事，那麼阻止其他人也通過與他們進行池化來執行驗證符合他們自己的利益。為什麼？我相信你已經知道，如果貨幣通貨膨脹率達到 5%，而每個人的餘額都增長了 5%，那麼他們的境況不會比以前好，因此無法將 staking 作為一種經濟激勵保護區塊鏈。但是，這並不妨礙區塊鏈的實際安全。
• 長時間保持驗證者身份會受到懲罰。當然，您可以將您的乙太幣轉移到一個新帳戶以成為“新”驗證者，但 250 個驗證者的限制可能會阻止您加入驗證者集，直到有更多的流失。

經濟筆記

正如@Distic 所指出的，有兩種通貨膨脹：貨幣通貨膨脹（印刷更多的錢）和價格通貨膨脹（事物的名義價格上漲）。一個人可以有一個沒有另一個，但即使存在貨幣通脹，囤積也可能是一個問題。如果乙太坊作為價值儲存的使用不斷增加，每乙太幣的價格（以“穩定”法定貨幣計價）將增加以實現流動。這可能導致以乙太幣計價的價格通縮。相反，如果乙太坊作為價值儲存的使用下降，即使沒有生產新的乙太幣（沒有貨幣通脹），人們也會期望看到以乙太幣計價的價格通脹。

囤積問題可能會在人們預期價格通縮時發生（即，每當他們預期賬戶單位可以購買的商品/服務數量增加時）。我們甚至在產品上也看到了這一點：就在新 iPhone 預計發布之前，我猜蘋果的銷售額會下降（與其他公司的銷售額對蘋果的影響無關）。他們之所以持有美元，是因為他們認為同樣數量的錢很快就會買到價值更高的東西。

我認為有一些錯誤。

第一個是當您將“通貨膨脹率”稱為貨幣量的增長率時，但這是您在加密貨幣社區中與很多人分享的錯誤。通貨膨脹率是物價的上漲。不同之處在於，雖然比特幣和乙太幣的貨幣質量增長率為正且高，但從長遠來看，它們的通貨膨脹率是負的。粗略地說，您可以通過例如“比特幣 T 卹”指數來衡量通貨膨脹率：通貨膨脹率 =（第 n 年的 T 卹價格+1 / 第 n 年的 T 卹價格）- 1。

也許你會說，從長遠來看，貨幣質量增長率應該等於通貨膨脹率，但我不知道有任何實驗驗證，即使是所謂的“法定”貨幣。例如，看看貨幣總量的增長率，看看 M1（貨幣和流動性）增長 9%，並提醒歐洲央行未能達到其 2% 的通脹目標。

對此可以有多種解釋：

• 對貨幣的需求隨著使用它的人口數量的增加而增加：一個 200 人的經濟體需要的同等價值的硬幣大約是 100 人的經濟體的兩倍。這基本上就是我們在加密貨幣中看到的：越來越多的人想要它，所以貨幣數量的增加被人口的增加所過度補償。
• 有些價格變化不夠快，無法適應。
• …

你的第二個錯誤是你似乎忘記了你的錢在被抵押時不能使用的事實。因此，觀察到的通貨膨脹率應該更像 (E_{t+1} - S_{t+1})/(E_t - S_t)，因為只有可用的貨幣被處理產品。這也給貨幣帶來了通縮壓力，但同時你不能用你的錢來投資，或者支付你的賬單和稅款。如果加密貨幣在您的質押期間被破壞，您將無法兌換它。這是有代價的。

您的第三個錯誤是質押存在隱藏成本。例如，您需要隨時同步您的節點，這意味著您的電腦始終處於開啟狀態，並且您必須騰出一些 RAM、CPU 等才能使其工作。還有交易成本供您質押。

引用自：https://ethereum.stackexchange.com/questions/23381