DAI 穩定幣如何保持在 1 美元？
這裡的答案不是很有用，所以我再問一次。用目前或未來版本的 MKR 來描述機制並不重要。
如果公開市場上的 DAI 價格偏離 1 美元，則必須改變 DAI 的供應以使價格回升。這究竟是如何以分散和自治的方式完成的？
對我來說，顯而易見的方法是降低或提高 CDP 的利率，從而或多或少地增加開倉和關倉的吸引力。這將提供一個完美的回饋機制，使 DAI 與 1 美元的任意價格掛鉤。但我不認為這實際上是系統在現實中的運作方式。
所以這是我的問題：假設 DAI 上漲到 1.10 美元。我沒有先驗地假設價格會很快回落到 1 美元（如果你假設這一點，那麼它就變成了一個自我實現的預言）。增加 DAI 供應的機制是什麼？
任何掛鉤（例如穩定幣）都依賴於兩種機制來實際保持穩定：
- 相信。所有的價值都建立在信念之上。如果人們相信硬幣的價值等於 $ 1, it is. And if people believe that most people believe that it’s worth $ 1，他們也很可能相信它。這是一個信任和信念的自我維持循環。
- 大宗買賣訂單高於和低於 $ 1.00 price maintained by a large organization and/or by people trying to make a profit if the price fluctuates. For example, there might be a huge stack of sell orders at $ 1.01 和一大堆 0.99 美元的買單。人們可以在交易所看到這些買賣訂單這一事實進一步增強了對掛鉤的信任。
如果你知道人們相信它“應該”值得 $ 1.00, you are economically incentivized to participate in maintaining the peg by placing a buy order at $ 0.99 和 1.01 美元的賣單。如果價格上下波動，您可以賺取少量利潤。在許多不同的人下訂單的意義上，這是“去中心化和自主的”，因為他們自己對掛鉤的信任和由此產生的激勵。
大多數去中心化和自治系統都基於人的激勵。例如，乙太坊礦工可以選擇不再探勘任何交易。然而，他們在經濟上被激勵不這樣做，因為他們會失去交易費用，並且會降低 ETH 本身的價值。
相關軼事：當英國進入歐洲匯率機制時，英國政府試圖將英鎊與德國馬克掛鉤。億萬富翁喬治·索羅斯通過出售大量英鎊設法打破了這種掛鉤。這種拋售開始耗盡大量的買單，這嚇壞了其他交易者並引發了更多的拋售。英國中央銀行根本沒有撥出足夠的資金來購買所有被拋售的英鎊，而釘住匯率制破裂了。